Chúng ta đã biết thị trường Forex là một thị trường phi tập trung, nó không thực hiện mua bán cụ thể ở một trung tâm tài chính nào cả, thế nhưng không có nghĩa là Forex không có hệ thống tổ chức của nó. Bài học này chúng ta sẽ tìm hiểu về cấu trúc của thị trường Forex.

Để tiện so sánh và có cơ sở để các bạn có thể hình dung một cách toàn diện thì chúng ta trước tiên hãy xem cách thức tổ chức của thị trường chứng khoán nó như thế nào trước nhé.

Cách thức tổ chức thị trường chứng khoán

Về bản chất thì ta có thể thấy thị trường chứng khoán mang tính độc quyền và các cổ phiếu được niêm yết trên một sàn giao dịch tập trung,

Nó chỉ có một bảng giá và một hệ thống điều chỉnh giá cả. Tất cả các giao dịch phải được thông qua một hệ thống và đôi khi nó có thể bị chi phối để cho một lợi ích nhóm nào đó mà người giao dịch không thể kiểm soát, có thể nói nhiều khi như cá nằm trên thởt.

Trong những trường hợp mà bên bán vượt quá mức số lượng người mua thì khi này hệ thống sẽ không thể nào giải quyết được hết các lệnh được khớp và có thể bỏ lại nhiều lệnh bán mà không thể giải quyết trọn vẹn.

Ở những thời điểm như vậy thì hệ thống sàn giao dịch có thể giãn khoảng Spread để ngăn cản người bán tăng thêm, như thế có thể thấy hệ thống dễ dàng can thiệp vào thị trường chứng khoán như thế nào.

Thị trường Forex là một thị trường phi tập trung vô cùng rộng lớn

Không giống như thị trường cổ phiếu, hợp đồng tương lai hay quyền chọn là những dạng sàn giao dịch tập trung thì với thị trường Forex nó là thị trường phi tập trung.

Dưới đây là hình ảnh mô phỏng cơ bản về tổ chức cấu trúc của thị trường Forex

Mới nhìn vào thì chúng ta thấy nó có vẻ rối như tơ vò nhưng thực chất không phải vậy mà nó có hệ thống cả, chính điều này làm cho thị trường Ngoại hối được đa dạng và thú vị hơn so với thị trường chứng khoán.

Trong thị trường ngoại hối sẽ có nhiều nguồn báo giá khác nhau tuỳ thuộc theo các tổ chức kinh doanh tiền tệ chứ không phải độc quyền bảng giá niêm yết như trên sàn chứng khoán.

Các sàn giao dịch sẽ hợp tác với các bên cung cấp giá tiền tệ mà họ lựa chọn và được các sàn giao dịch tập hợp lại để đưa ra mức giá tốt nhất cho khách hàng giao dịch.

Thị trường có sự cạnh tranh gay gắt của nhiều nhà cung cấp dịch vụ và kinh doanh tiền tệ cho nên sẽ có được mức giá và phí Spread cạnh tranh nhất. Nó không như việc chúng ta mua bán một miếng đất thì phần nhiều là cảm tính và cảm xúc chứ không mang tính quy chuẩn về giá cả.

Với thị trường phi tập trung như Forex sẽ là điều kiện vô cùng tốt để mọi người trên toàn thế giới có thể giao dịch dễ dàng bất cứ lúc nào chứ không chỉ gò bó như thị trường chứng khoán.

Thang tổ chức trong thị trường Forex

Như đã nói thị thị trường Forex là thị trường phi tập trung nhưng nó có một hệ thống đầy đủ từ trên xuống dưới chứ không hề lộn xộn.

Dưới đây là hình ảnh thể hiện mô hình bậc thang hệ thống tổ chức của thị trường Forex

Trên cùng là các ngân hàng Trung ương và những ngân hàng lớn hàng đầu thế giới, có ảnh hưởng sâu rộng đến nền kinh tế toàn cầu. Có thể nói đây là hệ thống liên ngân hàng vô cùng lớn mạnh, là hệ thống ảnh hưởng sâu rộng đến toàn hệ thống tài chính toàn cầu.

Tiếp đến sẽ là hệ thống mang tính phân phối tiền tệ và thường được cung cấp bởi nền tảng Electronic Brokering Services (EBS) hoặc là Reuters Machine. Đây là hai hệ thống phân phối tiền tệ cạnh tranh trực tiếp với nhau.

Mỗi nền tảng có nhưngx thế mạnh riêng mặc dù có thể cung cấp hầu hết các cặp tiền tệ.

Chẳng hạn với nền tảng EBS thì có các cặp tiền EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF và USD/CHF là có tính thanh khoản cao hơn trong khi với nền tảng Reuters thì GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, hay NZD/USD là có tính thanh khoản cao hơn.

Tiếp theo sẽ là các ngân hàng nhỏ lẻ hơn hay có thể nói là các ngân hàng thương mại, đây là những nơi kinh doanh, mua bán trao đổi tiền tệ thực tế phổ biến, các ngân hàng sẽ quy định tỷ giá ngoại tệ riêng cho hệ thống của họ, chúng ta thấy như các ngân hàng ở Việt Nam thì mức giá USD đôi khi có sự chênh lệch một chút chứ không giống nhau tất cả.

Tiếp theo trong hệ thống tổ chức của thị trường Forex chính là các sàn giao dịch mà những người trader nhỏ lẻ như chúng ta có thể giam gia và đặt lệnh mua bán ở đây. Chủ yếu là các Market Makers và ECNs Broker (IC Markets là sàn giao dịch ECNs tốt nhất).

Cuối cùng là các nhà giao dịch Forex nhỏ lẻ như chúng ta. Trước đây khi chưa có sự bùng nổ của Internet thì việc giao dịch Ngoại hối có lẽ là thứ xa vời với phần lớn chúng ta.

Nếu muốn đổi ngoại tệ thị ra ngân hàng nhưng cũng không thể nào giao dịch nhiều để có thể kiếm lời vì không thể có đòn bẩy giúp ta giao dịch khối lượng lớn.

Còn ngày nay với sự bùng nổ của Internet và đa dạng hoá các công cụ đầu tư tài chính thì rất dễ dàng cho tất cả chúng ta có thể tham gia vào thị trường.

Lời kết Cấu trúc của thị trường Forex

Trên đây là chi tiết về hệ thống Cấu trúc của thị trường Forex, một thị trường phi tập trung nhưng cũng có hệ thống thống nhất từ trên xuống với mỗi mắt xinh là từng nhiệm vụ khác nhau.