Trong thị trường Forex có một kiểu giao dịch đó là giao dịch theo mức độ chênh lệch lãi suất của các đồng tiền trong một cặp tiền tệ và nó gọi là Carry trade. Vậy thì Carry trade là gì và điều kiện cũng như cách thức để thực hiện điều này là như thế nào chúng ta hãy cùng tìm hiểu trong bài viết này.

Carry trade là gì?

Giao dịch Carry trade là cách mà bạn thực hiện vay hoặc bán một sản phẩm tài chính này có lãi suất vay thấp để mua một sản phẩm tài chính khác có lãi suất cao hơn để hưởng lợi từ sự chênh lệch đó.

Để cho dễ hiểu thì các bạn có thấy rằng khi chúng ta để một lệnh qua đêm thì nó sẽ có phí qua đêm hay có thể gọi là lãi qua ngày, giống như ta vay tiền thì có thể tính lãi theo ngày là bao nhiêu đó.

Phí qua đêm của một lệnh giao dịch thường là một số âm, tức là bạn phải mất một khoản phí để trả lãi cho việc bạn vay tiền và giữ lệnh đó mở sang ngày giao dịch mới.

Thế nhưng cũng sẽ có những cặp tiền mà bạn thấy số tiền phí qua đêm là một số dương, tức là thay vì trả chi phí lãi qua đêm thì giờ đây bạn lại được nhận thêm tiền cho phí qua đêm đó.

Đơn giản là bởi vì loại tiền mà bạn vay để mua một đồng tiền nào đó có lãi suất vay thấp thấp hơn là số lãi của đồng tiền mà bạn mua về.

Ví dụ bạn vay 100 đồng A với lãi suất là 3% để mua 500 đồng B có lãi suất 5%.. Điều đó có nghĩa là chênh lệch lãi là 2% và chúng ta sẽ có lợi từ việc giữ đồng tiền B qua đêm.

Giao dịch chênh lệch lãi suất có đòn bẩy

Thông thường chúng ta đi vay thì phải có tài sản thế chấp để đảm bảo cho nên giống như ta có A và bán nó đi rồi mua B để kiếm lợi nhuận, như ví dụ trên là ta lời được 2% trên tổng vốn có ban đầu.

Thế nhưng nếu bạn có vốn cùng với một đòn bẩy như trong giao dịch Forex chẳng hạn. Ví dụ là đòn bẩy 100:1 thì hãy xem sức mạnh của nó như thế nào nhé:

Giả sử bạn thế chấp đi vay để có số vốn ban đầu là 10,000 $ và sử dụng đòn bẩy 100 lần thì có nghĩa là bạn đã có thể nắm giữ một tài sản trị giá 1.000.000$. Với lãi suất giả sử là 1% mỗi năm thì bạn phải trả lãi vay là 10.000 USD

Bây giờ bạn lấy 1.000.000 $ để mua một đồng tiền nào đó có lãi suất gửi tiết kiện là 5% chẳng hạn. Khi đó sau một năm thì bạn thu về 1.000.000$ tiền vốn và 50.000$ tiền lãi.

Khi mà trừ đi số tiền vay Leverage (99%) thì bạn có trong tay là 10.000 tiền Margin ban đầu và 50.000$ tiền lãi mang về. Khi này ta phải trả lãi vay là 10,000$ (cho cả số tiền ký quỹ margin và số tiền vay Leverage)

Vậy là chúng ta sẽ có lợi nhuận thu về là 50.000$ – 10.000$ = 40.000$

Với số vốn ban đầu là 10.000$ mà chúng ta đã thu về được 40.000$, gấp 4 lần số vốn, có nghĩa tỷ suất lợi nhuận là 400%, rất tuyệt vời phải không nào.

Giao dịch Carry trade trong thị trường Forex

Ở trên là ví dụ trực quan về giao dịch Carry trade còn trong thực tế khi giao dịch trên thị trường Forex thì nó có nhiều sự biến động và khác biệt.

Một ví dụ cụ thể như sau:

Giả sử bạn có một tài khoản giao dịch với số dư ban đầu là 10,000$ và sử dụng đòn bẩy là 100:1, Lúc này bạn vào một lệnh có khối lượng là 100.000$ tức là sẽ phái ký quỹ là 1,000$, giả sử sản phẩm tài chính mà bạn mua về có lãi suất là 5% trong khi lãi suất của đồng USD là 1%.

Lúc này sẽ có 3 trường hợp xảy ra đó là:

• Tỷ giá cặp tiền bạn mua đã bị giảm mạnh và cuối cùng bạn có thể bị cháy tài khoản và sô tiền mà bạn nhận được từ sự chênh lệch lãi suất là không thấm vào đâu so với số tiền mà bạn đã bị thua lỗ thậm chí là đã bị cháy tài khoản và buộc lệnh giao dịch phải đóng lại.
• Tình huống thứ hai đó là tỷ giá của cặp tiền tệ vẫn giữ nguyên không thay đổi, trong thực tế thì gần như không thể xảy ra trường hợp này. Nhưng giả sử với trường hợp này thì chúng ta sẽ không có lợi nhuận từ sự biến động của tỷ giá tiền tệ mà sẽ có lợi nhuận từ sự chênh lệch lãi suất. Thời gian giữ lệnh càng lâu thì chúng ta càng có lợi nhuận nhiều.
• Tỷ giá cặp tiền tăng lên và khi này bạn có lợi nhuận như mục tiêu giao dịch Forex thông thường và bên cạnh đó còn có thêm tiền chênh lệch lãi suất nữa. Đây là trường hợp mà ai cũng mong muốn khi giao dịch cặp tiền có sự chênh lệch lãi suất.

Ví dụ thực tế về Carry trade trong Forex

Một ví dụ thực tế với cặp tiền USD/CHF.

Thường thì USD sẽ có lãi suất cao hơn so với đồng CHF. Đồng CHF thậm chí là còn đồng có lãi suất thấp nhất thế giới, có khi là lãi suất âm. Bạn có thể tham khảo bảng lãi suất của các quốc gia trên toàn thế giới tại đây.

Để cho thuận tiện thì THGOLD sẽ lấy con số lãi suất khác thực tế để vừa dễ tính toán và dễ hiểu cho các bạn, giả sử lãi suất của đồng USD là 3% còn đồng CHF là 1%.

Như thế thì khi chúng ta thực hiện lệnh mua với vặp tiền USD/CHF thì có nghĩa là chúng ta vay CHF và mua USD. Vạy CHF chúng ta trả lãi là 1% nhưng thu về USD ta nhận lãi là 3%, ta được hưởng phần chênh lệch lãi suất là 2%.

Ngược lại nếu như chúng ta thực hiện lệnh bán với cặp tiền USD/CHF thì có nghĩa là bạn vay USD và mua về CHF. Ta phải trả lãi 3% cho đồng USD nhưng chỉ nhận về 1% lãi khi nắm giữ đồng CHF. Đồng nghĩa chúng ta phải chịu chi 2% tiền lãi.

Tuy nhiên các bạn đừng hiểu nhầm rằng bất kỳ cặp tiền nào cũng có một đồng lãi suất cao hơn và một đồng lãi suất thấp hơn nên sẽ có một chiều giao dịch mà lãi suất qua đêm là dương.

Chúng ta phải hiểu rằng tiền là một công cụ tài chính và nó cũng có giá Bid và giá Ask của nó. Chẳng hạn như đồng VND của chúng ta khi gửi tiết kiệm thì chỉ có lãi suất khoảng 5% nhưng khi vay thì có thể lãi suất là 8%, 10% hay một con số nào đó nói chung là cao hơn 5% khi bạn gửi tiết kiệm.

Cho nên sẽ có nhiều cặp tiền mà dù bạn thực hiện lệnh bán hay mua thì đều phải mất phí qua đêm.

Ví dụ cặp tiền A/B với lãi suất cụ thể của các đồng tiền như sau:

• Đồng tiền A: Lãi suất gửi tiết kiệm là 3% và lãi suất cho vay là 7%
• Đồng tiền B: Lãi suất gửi tiết kiệm là 5% và lãi suất cho vay là 8%

Khi mua cặp tiền A/B:

Nếu mua A/B thì có nghĩa là ta vay B để mua A, khi này lãi suất ta tính như sau: Vay B với lãi suất là 8% và gửi tiết kiệm A là 3%, như vậy là ta phải chịu chi phí chênh lệch lãi suất là 5%.

Khi bán cặp tiền A/B:

Nếu bán A/B thì có nghĩa là chúng ta vay A để mua B, lúc này lãi suất vay A là 7% và lãi suất gửi tiết kiệm B là 5%, tức là ta sẽ chịu một chi phí trả lãi chênh lệch đó là 2%.

Cho nên dù mua hay bán cặp tiền A/B thì chúng ta vẫn phải chịu phí qua đêm chứ không được hưởng lợi từ sự chênh lệch lãi suất dương nào cả.

Nhưng lưu ý khi giao dịch chênh lệch lãi suất

Để giao dịch được Carry Trade thì chúng ta cần phải tìm được cặp tiền thoả được điều kiện sau:

• Có sự chênh lệch lãi suất dương
• Bạn phân tích và nhận định rằng về dài hạn thì cặp tỷ giá sẽ có hướng đi theo hướng giao dịch mà cho chênh lệch lãi suất dương.

Điều kiện thứ nhất là một điều đương nhiên cần phải có khi giao dịch Carry trade.

Trong khi điều kiện thứ hai là điều kiện đủ để đảm bảo an toàn cho lệnh Carry trade vì nó vừa giúp bạn có thể giữ được lệnh lâu nhất có thể vừa đảm bảo về dài hạn bạn không bị thua lỗ hoặc thậm chí bị cháy tài khoản.

Bản chất của giao dịch Carry trade thì lợi nhuận từ sự biến động tỷ giá không phải là ưu tiên hàng đầu mà là sự chênh lệch từ lãi suất của hai đồng tiền, muốn như vậy thì lệnh giao dịch phải được giữ càng lâu càng tốt. Đó là lý do mà chúng ta phải phân tích xu hướng dài hạn của cặp tiền.

Lời kết

Như vậy là chúng ta đã tìm hiểu chi tiết về Carry trade là gì và cách thức thực hiện giao dịch chênh lệch lãi suất trong thị trường ngoại hối như thế nào.

Kỳ thực mà nói chúng ta chỉ dừng lại ở việc tìm hiểu cho biết mà thôi vì kiểu giao dịch này không thiết thực với những người giao dịch nhỏ lẻ như chúng ta. Thêm vào đó nó cũng ẩn chứa rất nhiều rủi ro, đặc biệt là khi dùng đòn bẩy cao.

Điều kiện hoàn hảo để thực hiện được một lệnh giao dịch chênh lệch lãi suất cũng là khó hội đủ, ngoài ra lãi suất của các đồng tiền cũng có thể thay đổi theo thời gian.